Mondelez: Εργαζόμαστε για να κερδίσουμε μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς στην αγορά σνακ τροφίμων (NASDAQ: MDLZ)

Mindstyle/iStock μέσω Getty Images

Ο γίγαντας σνακ MondelezNasdaq: MDLZ) πέρασαν μια καλή διετία καθώς τα lockdown που προκλήθηκαν από την πανδημία και οι καταναλωτές που αγοράζουν πανικό λόγω των ελλείψεων τροφίμων που προκαλούνται από την πανδημία ενίσχυσαν τις πωλήσεις συσκευασμένων τροφίμων. Η Mondelez ανέφερε αύξηση εσόδων 8,05% σε ετήσια βάση, επιταχυνόμενη από το 2020 Όταν τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 2,7%. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 21% σε ετήσια βάση στα 4,3 δισεκατομμύρια δολάρια. Το εκτεταμένο μάρκετινγκ και η καινοτομία προϊόντων βοήθησαν στην απόκτηση μεριδίου αγοράς μέσω του σωρευτικού μεριδίου αγοράς της εταιρείας Υπέρβαση των προ-Covid επιπέδων.

Οι βραχυπρόθεσμοι ουραίοι άνεμοι που σχετίζονται με το υψηλότερο ποσοστό σνακ στο σπίτι λόγω πανδημίας μπορεί να μειώσουν τις βραχυπρόθεσμες αντίξοες συνθήκες από τον πληθωρισμό κόστους

Η Mondelez εκτίθεται σε οικιακή κατανάλωση και προϊόντα εν κινήσει. Η βασική επιχείρηση μπισκότων και σοκολάτας της Mondelez – η οποία τείνει προς την οικιακή κατανάλωση – γνώρισε επιτάχυνση της ζήτησης κατά τη διάρκεια των lockdown που προκλήθηκαν από την πανδημία σε όλο τον κόσμο τα τελευταία δύο χρόνια, αλλά καθώς οι οικονομίες ανοίγουν σταδιακά και η κινητικότητα των καταναλωτών αυξάνεται, τέτοιοι βραχυπρόθεσμοι άνεμοι μπορεί να Σταδιακά υποχωρούν. Τους επόμενους μήνες (η εταιρεία αναμένει ότι η κινητικότητα των καταναλωτών θα αυξηθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2022, αλλά παραμένει λιγότερο από 10%-15% κάτω από τα επίπεδα πριν από την έκρηξη). Η επιχείρηση Gum and Candy της Mondelez, η οποία έχει ήδη ανακάμψει μαζί με την αυξημένη κινητικότητα των καταναλωτών, θα μπορούσε να επωφεληθεί από τη χαλάρωση των περιορισμών του lockdown.

Αύξηση των επιχειρηματικών εσόδων της Mondelez

Προσφορά Mondelez στον επενδυτή

Πηγή: Mondelez Investor Presentation

Ωστόσο, ενδέχεται να επηρεαστεί η βασική επιχείρηση μπισκότων και σοκολάτας της Mondelez, η οποία αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 70% των εσόδων της εταιρείας.

Μπισκότα Mondelez, Συνεισφορά εσόδων από σοκολάτα

Mondelez 10-K 2021

Εν τω μεταξύ, οι κατασκευαστές συσκευασμένων τροφίμων, συμπεριλαμβανομένης της Mondelez, αντιμετωπίζουν τις προκλήσεις της εφοδιαστικής αλυσίδας και τον πληθωρισμό κόστους λόγω της αύξησης των τιμών των βασικών πρώτων υλών, ιδιαίτερα του σίτου, των αυγών, του φοινικέλαιου και του γάλακτος, επηρεάζοντας τα περιθώρια κέρδους σε ολόκληρο τον κλάδο. Το ισχυρό χαρτοφυλάκιο εμπορικών σημάτων και η ισχύς των τιμών της Mondelez βοήθησαν την εταιρεία να μετακυλίσει αυτό το κόστος στους καταναλωτές το 2021, καθώς τα μικτά περιθώρια κέρδους της εταιρείας παρουσίασαν ελαφρά μείωση σε σύγκριση με τα τελευταία χρόνια. Η Mondelez ανέφερε μεικτό περιθώριο 39,2% το οικονομικό 2021, το οποίο παρέμεινε χαμηλότερο από το 40% που αναφέρθηκε το 2019 και το 2018. Τα μικτά κέρδη για το 2021 αυξήθηκαν 7,7% σε ετήσια βάση στα 11,2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μικτό κέρδος στη Mondelez شركة

Reuters

Στο μέλλον, η Mondelez αναμένει ότι οι προκλήσεις στις τιμές των εμπορευμάτων θα συνεχιστούν και το 2022, αλλά με υψηλότερες πληθωριστικές πιέσεις να αναμένονται το πρώτο εξάμηνο του έτους και να αναμένονται ενέργειες τιμολόγησης στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, η εταιρεία αναμένει συνολικά μια διαδοχική βελτίωση στο μικτό κέρδος. δολάρια σε τρίμηνα.

Τα περιθώρια κέρδους της Mondelez

ΜακροΤάσεις

Μακροπρόθεσμη ανάπτυξη που υποστηρίζεται από συνεχείς επενδύσεις στη δημιουργία επωνυμίας και μάρκετινγκ, τη στρατηγική επέκταση σε νέες κατηγορίες σνακ και premium σνακ και την έκθεση σε αναδυόμενες αγορές

Η Mondelez συνεχίζει να χτίζει τις παλαιές μάρκες της μέσω εκτεταμένου μάρκετινγκ και αναζωογόνησης προϊόντων, με επικεφαλής τις μάρκες της δύο δισεκατομμυρίων δολαρίων – Oreo και Cadbury. Το Oreo υπάρχει εδώ και περισσότερο από έναν αιώνα και είναι ευρέως γνωστό ως η αγαπημένη μάρκα cookie στον κόσμο και η συνεχής δημιουργία επωνυμίας, το έξυπνο μάρκετινγκ και διαφήμιση μέσων κοινωνικής δικτύωσης και οι καινοτομίες προϊόντων (η Mondelez συνεχίζει να εισάγει νέες γεύσεις Oreo) έχουν βοηθήσει τη μάρκα. αναμένεται να παραμείνει επίκαιρο και να κερδίσει το πνεύμα και των νεότερων σνακ (οι έρευνες δείχνουν ότι οι νεαροί καταναλωτές είναι μεγάλοι θαυμαστές του Oreos).

Η Cadbury Dairy Milk ακολουθεί παρόμοιο προβάδισμα με εκτεταμένες καινοτομίες μάρκετινγκ και προϊόντων, ακολουθώντας μια στρατηγική τοπικής προσαρμογής για την αύξηση του χώρου ραφιών και του μεριδίου αγοράς. Τα νέα προϊόντα που λανσαρίστηκαν περιλαμβάνουν το Cadbury Dairy Milk Kurma – kurma σημαίνει “ραντεβού” στα Μαλαισιανά – Κυκλοφόρησε το 2022 στην Ινδονησία και τη Μαλαισία Κατά τη διάρκεια του Ραμαζανιού, όταν οι χουρμάδες έγιναν δημοφιλείς για πρωινό, το Cadbury Dairy Milk Silk Mousse κυκλοφόρησε το 2021 στην Ινδία, όπου πλούσιο και παρακμιακό με βάση το γάλα τα επιδόρπια είναι πολύ δημοφιλή και το Cadbury Dairy Milk Durian κυκλοφόρησε το 2019 στη Μαλαισία που αγαπά το durian).

Η Mondelez ενσωματώνει επίσης δημιουργικά τις επωνυμίες της για να δημιουργήσει φρέσκα νέα σνακ όπως η σοκολάτα Cadbury Dairy Milk Oreo.

Συνολικά, οι δαπάνες διαφήμισης και προώθησης της Mondelez αυξήθηκαν σταθερά με την πάροδο των ετών σε απόλυτους και σχετικούς όρους, αντανακλώντας τις ισχυρές προσπάθειες μάρκετινγκ της εταιρείας να δημιουργήσει τα εμπορικά σήματα της και να αυξήσει τις πωλήσεις. Η Mondelez αναμένει να αυξήσει τις διαφημιστικές δαπάνες το 2022 για να αυξήσει την προβολή και να υποστηρίξει υψηλότερες τιμές στο ράφι.

Τα έξοδα διαφήμισης και προώθησης της Mondelez

αμερικανικό δολάριο

Έξοδα απόκτησης και συμφωνίας / % συνολικά έσοδα

2021

1,6 δις

5,4%

2020

1,4 δις

5,2%

2019

1,2 δις

4,7%

2018

1,17 δισ

4,5%

Ενώ τα μπισκότα και η σοκολάτα αποτελούν επί του παρόντος το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της εταιρείας, η εταιρεία πραγματοποιεί ενεργά στρατηγικές εξαγορές για να επεκτείνει τις κατηγορίες προϊόντων της και να επωφεληθεί από τις αναδυόμενες τάσεις. Η εξαγορά της Chipita από τη Mondelez, η οποία επέκτεινε το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της εταιρείας σε αρτοσκευάσματα.

Οι πλάκες τροφοδοσίας με ψύξη είναι μια αυξανόμενη τάση στις ΗΠΑ τον τελευταίο καιρό και η Mondelez επιτάχυνε την εξαγορά της κορυφαίας αγοράς Perfect Snacks το 2019, η οποία επέκτεινε τη σειρά προϊόντων της Mondelez σε πλάκες ζωοτροφών ψύξης. Η παγκόσμια αγορά σνακ με απλή ψύξη βρίσκεται ακόμη στα αρχικά της στάδια και αναμένεται να αυξηθεί κατά περίπου 5% έως το 2027. Η παγκόσμια παρουσία της Mondelez, η τοπική γνώση της αγοράς σνακ και τα δίκτυα λιανικής και διανομής της είναι πλεονεκτήματα που μπορούν να βοηθήσουν την εταιρεία να επεκτείνει επωνυμία σε όλο τον κόσμο.

Η εταιρεία επεκτείνεται επίσης στο τμήμα premium με την εξαγορά από την εταιρεία επιχειρήσεων υψηλής ποιότητας σνακ, όπως η premium παρασκευαστής μπισκότων Tate’s Bake Shop.

Περίπου το 35% των εσόδων της Mondelez προέρχεται από αναδυόμενες αγορές που προσφέρουν τεράστιες μακροπρόθεσμες δυνατότητες ανάπτυξης. Η Euromonitor αναμένει ότι οι πωλήσεις σνακ θα αυξηθούν τέσσερις φορές πιο γρήγορα στις αναδυόμενες αγορές από ό,τι στις αναπτυγμένες αγορές έως το 2025.

Η συμβολή εσόδων της Mondelez στις αναδυόμενες έναντι των αναπτυγμένων αγορών

Προσφορά Mondelez στον επενδυτή

Το πορτοφόλι εξελίσσεται για να ανταποκρίνεται στις μεταβαλλόμενες συνήθειες των καταναλωτών

Πριν από την πανδημία, ορισμένοι παίκτες στον χώρο των συσκευασμένων τροφίμων παρουσίασαν στάσιμη αύξηση εσόδων, καθώς οι καταναλωτές απέφευγαν όλο και περισσότερο τα συσκευασμένα τρόφιμα και στρέφονταν σε φρέσκα, φυσικά τρόφιμα ή στην περίπτωση των σνακ – αντ ‘αυτού τα πιο υγιεινά σνακ “καλύτερα για εσάς”. Ο γίγαντας των συσκευασμένων σνακ Mondelez απολάμβανε σταθερή αύξηση εσόδων κατά τη διάρκεια της κορύφωσης της πανδημίας τα τελευταία δύο χρόνια, αλλά αυτό δεν ίσχυε πριν από την πανδημία, όταν η αύξηση των εσόδων ήταν σχετικά ασθενής.

έτος που λήγει τον Δεκέμβριο,

Mondelez

2021

8%

2020

2,8%

2019

-0,3%

2018

0,2%

Ωστόσο, η Mondelez έχει εξελιχθεί για να ανταποκρίνεται στις μεταβαλλόμενες διατροφικές συνήθειες των καταναλωτών με πολλές στρατηγικές για την επίτευξη αυτού του στόχου. Πρώτον, η κυκλοφορία επεκτάσεων επωνυμίας με επίκεντρο την πολυτέλεια, όπως το Cadbury Dairy Milk της Mondelez με 30% λιγότερη ζάχαρη που κυκλοφόρησε στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ινδία το 2019 και το Oreo Χωρίς ζάχαρη που κυκλοφόρησε το 2021 στην Κίνα. Τυρί Philadelphia με 100% φυσικά συστατικά φτιαγμένα στην Ευρώπη. Δεύτερον, οι εξαγορές επωνυμιών σνακ με επίκεντρο την πολυτέλεια, όπως η εξαγορά από τη Mondelez της Hu Master Holdings το 2021 (η μητρική εταιρεία των σνακ Hu Products), η Grenade (μια βρετανική εταιρεία αθλητικής διατροφής πιο γνωστή για τις μπάρες πρωτεΐνης της) και το Gourmet Food στο 2021. (Αυστραλιανή εταιρεία που ειδικεύεται στην κατασκευή μπισκότων και ξηρών καρπών). Τρίτον, να δημιουργήσουν τα δικά τους εμπορικά σήματα, να πραγματοποιήσουν επενδύσεις σε αναδυόμενες μάρκες αρχικού σταδίου μέσω του αποκλειστικού Κέντρου Καινοτομίας και Επιχειρηματικότητας της Mondelez – SnackFutures. Οι επωνυμίες Mondelez επένδυσαν στο κέντρο τους, συμπεριλαμβανομένης της Uplift Foods το 2019 (μια εταιρεία παραγωγής σνακ που επικεντρώνεται σε λειτουργικά πρεβιοτικά σνακ) και οι επωνυμίες που αναπτύχθηκαν οργανικά μέσω του κέντρου περιλαμβάνουν το CaPao (μια μάρκα υγιεινών σνακ που προσφέρει σνακ Υγιεινά σνακ φυτικής προέλευσης με ανακυκλωμένο κακάο (φρούτα ), NoCoe (κράκερ παρασκευασμένα με κυρίως βιολογικά συστατικά και χωρίς συντηρητικά και πρόσθετα) και Dirt Kitchen Snacks (υγιεινά σνακ λαχανικών αποξηραμένων στον αέρα, σνακ μπάρες με συμπίεση με λαχανικά, φρούτα και ξηρούς καρπούς και σπόρους, χωρίς πρόσθετη ζάχαρη ή τεχνητά συστατικά), και Ruckus and Co (έτοιμοι προς κατανάλωση κατεψυγμένοι χυμοί που περιέχουν βιολογικό γάλα και πουρέ φρούτων και λαχανικών, ένα προϊόν που απευθύνεται σε μεγάλο βαθμό σε παιδιά).

Μένει να δούμε πόσο καλά η εταιρεία αναδιοργανώνει το χαρτοφυλάκιό της προς υγιεινά σνακ και χτίζει μια πιο υγιεινή εικόνα. Τα Oreo της Mondelez χωρίς ζάχαρη, για παράδειγμα, έχουν λάβει ήπια προσοχή από τα κινέζικα σνακ, γεγονός που δείχνει ότι η πρόκληση της ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου της εταιρείας δεν είναι εύκολη. Εν τω μεταξύ, η μπάρα Cadbury Dairy Milk με χαμηλή περιεκτικότητα σε ζάχαρη αντιπροσωπεύει μόνο ένα μικρό μέρος των εσόδων (1,1% από το 2020 σύμφωνα με αυτό το άρθρο της WSJ).

Κίνδυνοι

Φόροι λίπους και κυβερνητικοί κανονισμοί

Τα ποσοστά παχυσαρκίας παγκοσμίως έχουν τριπλασιαστεί από το 1975 και οι κυβερνήσεις εργάζονται όλο και περισσότερο για να επινοήσουν τρόπους αντιμετώπισης αυτού του αυξανόμενου προβλήματος υγείας. Περισσότερες από 50 χώρες σε όλο τον κόσμο έχουν φορολογήσει τα αναψυκτικά με ζάχαρη (SSB) και με τα ποσοστά παχυσαρκίας να αυξάνονται, είναι πιθανό αυτοί οι φόροι να επεκταθούν και σε άλλα «ανθυγιεινά» και «άχρηστα» τρόφιμα, όπως σνακ με υψηλή περιεκτικότητα σε ζάχαρη, όπως κράκερ και κέικ Σοκολάτα και καραμέλα επίσης. Μια μελέτη που δημοσιεύτηκε στο British Medical Journal αποκάλυψε ότι τα σνακ με ζάχαρη αντιπροσωπεύουν στην πραγματικότητα περισσότερη δωρεάν πρόσληψη ζάχαρης και ενέργειας από τα ζαχαρούχα ποτά και ότι η μείωση των αγορών σνακ με ζάχαρη, για παράδειγμα μέσω του φόρου για σνακ, θα μπορούσε να έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στην αντιμετώπιση της παχυσαρκίας. Ερευνητές από τα πανεπιστήμια της Οξφόρδης, του Κέμπριτζ, του Έξετερ και της Σχολής Υγιεινής & Τροπικής Ιατρικής του Λονδίνου δήλωσαν ότι αυτή η επιλογή «αξίζει περαιτέρω έρευνα και εξέταση ως μέρος μιας ολοκληρωμένης προσέγγισης για τη θεραπεία της παχυσαρκίας». Οι Φιλιππίνες, οι οποίες ανέφεραν κάποια επιτυχία στη μείωση των πωλήσεων ζαχαρούχων ποτών μετά την επιβολή φόρου στη ζάχαρη, εξετάζουν τώρα έναν φόρο στα σνακ εκτός από πιθανούς διαφημιστικούς περιορισμούς σε fast food, γλυκά, αναψυκτικά και γρήγορο φαγητό. Φέτος, η Ινδία, μια σημαντική αναδυόμενη αγορά για τη Mondelez, ανακοίνωσε ότι θα φορολογήσει τα σνακ για να αντιμετωπίσει την αυξανόμενη παχυσαρκία της χώρας.

Χρηματοδότηση

Δεν υπάρχουν πολλές εταιρείες που μπορούν να συγκριθούν άμεσα με τη Mondelez, αλλά όσον αφορά τη σοκολάτα η Hershey (ΕΝΑΕ) μπορεί να είναι μία από αυτές, και όσον αφορά τα σνακ η General Mills (GIS).

Η Mondelez δεν είναι τόσο κερδοφόρος όσο ο γίγαντας της σοκολάτας Hershey’s, αλλά ξεπερνά την General Mills σε ορισμένους δείκτες κερδοφορίας, ιδιαίτερα όσον αφορά τα περιθώρια κέρδους, καθώς και από την άποψη της ανάπτυξης με τα έσοδα και την αύξηση των καθαρών κερδών της Mondelez πολύ υψηλότερα από την General Mills.

Ωστόσο, η Mondelez ξεχωρίζει μεταξύ των τριών ως με το χαμηλότερο ποσό χρέους, γεγονός που καθιστά την εταιρεία σε καλύτερη θέση να πραγματοποιήσει εξαγορές – ουσιαστικό μέρος της στρατηγικής ανάπτυξης και της αναδιοργάνωσης του χαρτοφυλακίου της.

Οικονομικές μετρήσεις για το πιο πρόσφατο οικονομικό έτος

Mondelez

Hershey

γενικοί μύλοι

αύξηση των εσόδων από έτος σε έτος

8%

10%

3%

% αύξηση των καθαρών κερδών από έτος σε έτος

21%

15ο%

7%

μικτό περιθώριο κέρδους %

39%

45%

35%

η απόδοση του ενεργητικού %

4,7%

15ο%

7%

% ακαθάριστο χρέος προς ίδια κεφάλαια

69%

182%

133%

περίληψη

Ακολουθώντας την τάση των σνακ που προκαλεί ο κορωνοϊός, η Mondelez αύξησε το μερίδιο αγοράς, συμβάλλοντας στην αύξηση των κερδών και στα τελικά αποτελέσματα. Ενώ οι βραχυπρόθεσμες προκλήσεις όπως ο πληθωρισμός κόστους και η επιβράδυνση του φαγητού στο σπίτι μπορούν να μειώσουν τις οικονομικές επιδόσεις, μια μακροπρόθεσμη αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου προς υγιεινά σνακ, καινοτομία προϊόντων, βαρύ branding και στρατηγικές εξαγορές προμηνύουν καλά την εταιρεία. Ωστόσο, η αγορά των σνακ τροφίμων είναι πολύ ανταγωνιστική και μένει να δούμε πόσο επιτυχημένη θα είναι η εταιρεία στις προσπάθειες ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου της εν όψει των καταναλωτικών συμπεριφορών σνακ που μετατοπίζονται σε υγιεινά σνακ. Ωστόσο, η εταιρεία έχει μακροπρόθεσμες στρατηγικές για να το αντιμετωπίσει ως μέρος των προσπαθειών της να διατηρήσει και να αυξήσει το μερίδιο αγοράς, συμπεριλαμβανομένης μιας αποκλειστικής θέσης έργου για τον εντοπισμό και την οικοδόμηση πολλά υποσχόμενων εμπορικών σημάτων και ένα σχετικά χαμηλό χρέος που καθιστά την εταιρεία καλά προετοιμασμένη να αποκτήσει πολλά υποσχόμενα εμπορικά σήματα.

Leave a Comment

Your email address will not be published.